RNXSDQWDRWDF]DMąFMHVWDáąRSLHNą :VNDUG]HGRVąGXDGPLQLVWUDF\MQHJR$QLHOD8]DNZHVWLRQRZDáDSRZ\ĪV]HUR]VWU]\JQLĊFLH3RGDáDĪH UHSUHVMH]DXNU\ZDQLHĩ\GyZZSRVWDFLZ\ZLH]LHQLDGRRER]XNRQFHQWUDF\MQHJROXEQDW\FKPLDVWRZHJR UR]VWU]HODQLDGRW\F]\á\FDáHMURG]LQ\SROVNLHMZW\PG]LHFL6WZLHUG]LáDĪHZPLDUĊVZRLFKPRĪOLZRĞFL VWDUDáDVLĊSRPDJDüXNU\ZDMąF\PVLĊXQLFKĩ\GRP=DU]XFLáDZ\ELyUF]HWUDNWRZDQLHSU]H]RUJDQRVyE QDUDĪRQ\FKQDUHSUHVMHSRQLHZDĪSU]\]QDQRXSUDZQLHQLDMHMURG]HĔVWZXJG\W\PF]DVHPMHMRGPyZLRQR 7UDNWRZDQLHWDNLHQDUXV]DNRQVW\WXF\MQą]DVDGĊUyZQRĞFLZREHFSUDZD :RGSRZLHG]LQDVNDUJĊ.LHURZQLN8U]ĊGXGR6SUDZ.RPEDWDQWyZL2VyE5HSUHVMRQRZDQ\FKZQLyVáR RGGDOHQLHVNDUJLSRGWU]\PXMąFVZRMąDUJXPHQWDFMĊ 8]DVDGQLHQLHSUDZQH :RMHZyG]NL6ąG$GPLQLVWUDF\MQ\]ZDĪ\áFRQDVWĊSXMH =JRGQLH]DUWSNW  XVWDZ\]GQLDVW\F]QLDURNRPEDWDQWDFKRUD]QLHNWyU\FKRVREDFK EĊGąF\FKRILDUDPLUHSUHVMLZRMHQQ\FKLRNUHVXSRZRMHQQHJR ']8]U1USR]]H]P ]D G]LDáDOQRĞüUyZQRU]ĊGQą]G]LDáDOQRĞFLąNRPEDWDQFNąX]QDMHVLĊGDZDQLHVFKURQLHQLDRVRERP QDURGRZRĞFLĪ\GRZVNLHMOXELQQ\PRVRERP]DNWyU\FKXNU\ZDQLHZODWDFK]HZ]JOĊGXQDLFK QDURGRZRĞüOXEG]LDáDOQRĞüQDU]HF]VXZHUHQQRĞFLLQLHSRGOHJáRĞFL5]HF]\SRVSROLWHM3ROVNLHMJUR]LáDNDUD ĞPLHUFL 3RGVWDZRZDZąWSOLZRĞü]ZLą]DQD]LQWHUSUHWDFMąWHJRSU]HSLVXGRW\F]\]QDF]HQLD]ZURWXGDZDü VFKURQLHQLH2UJDQZ\ZLyGáĪHIRUPXáDWDQLHGDMHPRĪOLZRĞFLSU]\]QDQLDXSUDZQLHĔW\PNWyU]\ VSRUDG\F]QLHXG]LHODOLSRPRF\RVRERPQDURGRZRĞFLĪ\GRZVNLHMRGQRVLVLĊERZLHPW\ONRGRW\FKNWyU]\ G\VSRQXMąFRGSRZLHGQLPSRPLHV]F]HQLHPĞZLDGRPLH]GHF\GRZDOLVLĊXFKURQLüWHRVRE\SU]HG]DJáDGą] UąNRNXSDQWDRWDF]DMąFMHVWDáąRSLHNą :]ZLą]NX]W\PĪHXVWDZDQLH]DZLHUDOHJDOQHMGHILQLFML]ZURWXGDZDüVFKURQLHQLH]JRGQLH] XVWDORQ\PLUHJXáDPLZ\NáDGQLMĊ]\NRZHMQDOHĪ\SU]\MąüĪHGRPQLHPDQLHSU]HPDZLD]DSRWRF]Q\P HWQLF]Q\P ]QDF]HQLHPWHJRSRMĊFLD:MĊ]\NXSRWRF]Q\P]ZURWWHQ]QDF]\W\OHFRXG]LHOLü]DSHZQLü NRPXĞPLHMVFHJG]LHPRĪQDVFKURQLüVLĊEH]SLHF]QLH 6áRZQLNMĊ]\NDSROVNLHJRSRGUHG06]\PF]DND :DUV]DZDW,,,V :\QLND]WHJRĪHSRGVWDZąX]\VNDQLDXSUDZQLHQLDNRPEDWDQFNLHJRMHVW VSHáQLHQLHZ\áąF]QLHSU]HVáDQNLSU]HGPLRWRZHMZSRVWDFL]DSHZQLHQLDRVRERPZVND]DQ\PZSU]HSLVDFK XVWDZ\PLHMVFDJG]LHPRĪQDF]XüVLĊEH]SLHF]QLH,FKRFLDĪQDWXUDOQąNRQVHNZHQFMąGDQLDRVRELH VFKURQLHQLDPRĪHE\üL]UHJXá\MHVWRWRF]HQLHMHMRSLHNąUR]XPLDQąMDNRWURV]F]HQLHVLĊGEDQLHRNRJRĞ GRJOąGDQLHWRZEUHZVWDQRZLVNXRUJDQXQDOHĪ\X]QDüĪHNRQLHF]QRĞüVSUDZRZDQLDWDNGHILQLRZDQHM RSLHNLQDGRVREąNRU]\VWDMąFą]XG]LHORQHJRVFKURQLHQLDQLHMHVWZDUXQNLHPX]\VNDQLDĞZLDGF]HQLD NRPEDWDQFNLHJR:\QLNDWRZSURVW]DQDOL]\WUHĞFLDUWSNW  XVWDZ\XWRĪVDPLDMąFHM]ZURWGDZDQLH VFKURQLHQLD]SRMĊFLHPXNU\ZDQLH2]QDF]DWRĪHLQWHUSUHWDFMDRUJDQXUR]V]HU]D]DNUHVDUWSNW