VW\F]QLDU 2UJDQGRGDáĪHWDNĪHZRGSRZLHG]LQDĪąGDQLH.ROHJLXP]DZDUWHZSLĞPLH]GQLDPDUFDU VNLHURZDQ\PGRVNDUĪąF\FKRRND]DQLHSRVLDGDQ\FKGRNXPHQWyZGRW\F]ąF\FKQLQLHMV]HMVSUDZ\ VNDUĪąF\QLHQDGHVáDOLĪDGQ\FKGRNXPHQWyZSRWZLHUG]DMąF\FKIDNW]áRĪHQLDZQLRVNX=DNW ]JURPDG]RQ\FKZVSUDZLHQLHZ\QLNDUyZQLHĪDE\WDNLZQLRVHN]RVWDá]áRĪRQ\SU]H]2NUĊJRZ\8U]ąG /LNZLGDF\MQ\NWyU\]UHV]WąLWDNQLHE\áXSRZDĪQLRQ\GRZ\VWĊSRZDQLDZFKDUDNWHU]HRVyE UHSUH]HQWXMąF\FKSUDZDGRW\FKF]DVRZ\FKZáDĞFLFLHOLJUXQWyZ  FRZ\QLND]XWUZDORQHJRRU]HF]QLFWZD 1DF]HOQHJR6ąGX$GPLQLVWUDF\MQHJR =DWHPPLPREUDNXVWRVRZQHJRZQLRVNXSRVWĊSRZDQLHDGPLQLVWUDF\MQH]RVWDáRZV]F]ĊWHLVSUDZD ]RVWDáDUR]SR]QDQD2]QDF]DWRĪHRU]HF]HQLHDGPLQLVWUDF\MQHZ\GDQHQDSRGVWDZLHQLHLVWQLHMąFHJR ZQLRVNX]RVWDáRZ\GDQHEH]GRVWDWHF]Q\FKSRGVWDZSUDZQ\FKL]DFKRG]LFRGRQLHJRSU]HVáDQND]DUW †SNWNSD 1LH]áRĪHQLHSU]H]RVREĊXSUDZQLRQąZXVWDZRZ\PWHUPLQLHZQLRVNXRSU]\]QDQLHSUDZDZáDVQRĞFL F]DVRZHMGRJUXQWXSRZRGRZDáRUyZQLHĪ]XSá\ZHPWHJRWHUPLQXSU]HMĞFLHQDZáDVQRĞü6NDUEX3DĔVWZD ZáDVQRĞFLEXG\QNXPLHV]F]ąFHJRVLĊQDW\PJUXQFLH 2GQRV]ąFVLĊ]DĞGRRFHQ\QLHRGZUDFDOQ\FKVNXWNyZSUDZQ\FKZUR]XPLHQLXDUW†NSDZ ]ZLą]NX]XVWDQRZLHQLHPSUDZDXĪ\WNRZDQLDZLHF]\VWHJRWHMQLHUXFKRPRĞFLQDU]HF]RVRE\WU]HFLHMRUJDQ UR]UyĪQLáGZLHV\WXDFMH  XPRZDXVWDQDZLDMąFDXĪ\WNRZDQLHZLHF]\VWHJUXQWXQDU]HF]RVRE\WU]HFLHME\áDSRSU]HG]RQDGHF\]Mą DGPLQLVWUDF\MQąVWDQRZLąFąSRGVWDZĊXVWDQRZLHQLDQDU]HF]RNUHĞORQHMRVRE\WU]HFLHMWHJRSUDZDL ]DZDUFLDF\ZLOQRSUDZQHMXPRZ\  SUDZRXĪ\WNRZDQLDZLHF]\VWHJRXVWDQRZLRQHQDU]HF]RVRE\WU]HFLHMSRZVWDáRQDSRGVWDZLHVDPHM XPRZ\F\ZLOQRSUDZQHMWMEH]XSU]HGQLHJRZ\GDQLDGHF\]MLDGPLQLVWUDF\MQHM :SLHUZV]\P]SRZ\ĪV]\FKSU]\SDGNyZXPRZDXĪ\WNRZDQLDZLHF]\VWHJRJUXQWXQDU]HF]RVRE\WU]HFLHM QLHVWDQRZLQLHRGZUDFDOQ\FKVNXWNyZSUDZQ\FKGHF\]MLDGPLQLVWUDF\MQHM1DWRPLDVWZGUXJLPSU]\SDGNX GHF\]MDDGPLQLVWUDF\MQDPRJáDZ\ZRáDüQLHRGZUDFDOQHVNXWNLSUDZQH3RJOąGWDNL]QDMGXMHRSDUFLHZ RU]HF]QLFWZLH1DF]HOQHJR6ąGX$GPLQLVWUDF\MQHJR :EXG\QNXSU]\XO  Z:]RVWDáRVSU]HGDQ\FK  ORNDOLPLHV]NDOQ\FKZUD]]RGGDQLHPZ XĪ\WNRZDQLHZLHF]\VWHRGSRZLHGQLFKF]ĊĞFLJUXQWX6SU]HGDĪF]ĊĞFL]W\FKORNDOLLXVWDQRZLHQLH XĪ\WNRZDQLDZLHF]\VWHJR]RVWDáRSRSU]HG]RQHZ\GDQLHPGHF\]MLDGPLQLVWUDF\MQ\FKRVSU]HGDĪ\ORNDOXL RGGDQLXJUXQWXZXĪ\WNRZDQLHZLHF]\VWH0LDáRWRPLHMVFHZVWRVXQNXGRORNDOLRQU      L   1DWRPLDVWVSU]HGDĪLRGGDQLHZXĪ\WNRZDQLHZLHF]\VWHQDSRGVWDZLHVDPHMXPRZ\F\ZLOQRSUDZQHM PLDáRPLHMVFHZRGQLHVLHQLXGRORNDOLQU    L  =DWHPZVWRVXQNXGRW\FKORNDOLGHF\]MD]U Z\ZRáDáDQLHRGZUDFDOQHVNXWNLSUDZQHZUR]XPLHQLXDUW†NSD :QLRVHNRSRQRZQHUR]SDWU]HQLHVSUDZ\ZQLHĞOL-:1/7*L(5SRGQRV]ąFĪH.ROHJLXP