]QĊFDQLDVLĊ SNW RUD]VSU]\MDMąF\WHPX]MDZLVNXVáDE\V\VWHPNRQWUROL]DUyZQRZHZQĊWU]QHMMDNL ]HZQĊWU]QHM SNW 7DNĪHZUDSRUFLH$PQHVW\,QWHUQDWLRQDO$O,QGH[ZVND]DQRLĪZ FLąJXRVWDWQLFKODWRGRILDULLQQ\FKĨUyGHá]HEUDQRLQIRUPDFMHRSRZV]HFKQ\PVWRVRZDQLXWRUWXUD WRUWXU\L]QĊFDQLHVLĊZFHOXZ\PXV]HQLD]H]QDĔRGSRGHMU]DQ\FKVąVWRVRZDQHQLHPDOĪHUXW\QRZR 3RPLMDMąFRJyOQLNRZRĞüWHJRUDSRUWXZ]DNUHVLHOLF]E\LZLDU\JRGQRĞFLGRQLHVLHĔRSRZV]HFKQRĞFL WRUWXUWRQLHOLF]QRĞüSRGDZDQ\FKSU]\NáDGyZZ]HVWDZLHQLXFKRFLDĪE\]OLF]EąRVyESR]EDZLRQ\FK ZROQRĞFLLRF]HNXMąF\FKQDUR]SUDZĊQLHSU]HNRQXMH]XSHáQLHE\ZRSDUFLXRWHQZáDĞQLHUDSRUWPRĪQD E\áRVIRUPXáRZDüWH]ĊLĪWDNĪHSRHZHQWXDOQ\PZ\GDQLXZáDG]RPVąGRZ\P)HGHUDFML5RV\MVNLHMRVRE\ ĞFLJDQHME\áDE\RQDZVSRVyEUHDOQ\QDUDĪRQDQDWRUWXU\DOERQLHOXG]NLHOXESRQLĪDMąFHWUDNWRZDQLHDOER NDUDQLH &RLVWRWQHDZ\PDJDSRGNUHĞOHQLDNDWHJRU\F]QRĞüWZLHUG]HĔUDSRUWX$PQHVW\,QWHUQDWLRQDO $O,QGH[  FRGRVWZLHUG]HQLDLĪZLĊNV]RĞü]W\PF]DVRZRDUHV]WRZDQ\FKMHVWSU]HWU]\P\ZDQDZ ZDUXQNDFKUyZQR]QDF]Q\FK]RNUXWQ\PQLHOXG]NLPOXESRQLĪDMąF\PWUDNWRZDQLHPDOERNDUDQLHPQLH ]QDMGXMHSRWZLHUG]HQLDZRSXEOLNRZDQ\PZ;USU]H]0LĊG]\QDURGRZą)HGHUDFMĊ+HOVLĔVNąQD U]HF]3UDZ']LHFND ,+) UDSRUFLHRDUHV]WDFKZ)HGHUDFML5RV\MVNLHM=F\WRZDQHJRSU]H].RPLWHW UDSRUW '$WNLQVRQDL5%LQGLQJD UDSRUWXZ\QLNDĪH]DREVHUZRZDQRUyĪQHZDUXQNLZL]EDFK]DWU]\PDĔ ]DNáDGyZNDUQ\FK0LQLVWHUVWZD6SUDZLHGOLZRĞFLDQLHOXG]NLHRGQRWRZDQRW\ONRZSU]\SDGNXZLĊĨQLyZ RGE\ZDMąF\FKNDU\GRĪ\ZRWQLHJRSR]EDZLHQLDZROQRĞFL SNW :WHMV\WXDFMLSU]\MĊFLHMDNR XSUDZGRSRGREQLRQHMWH]\LĪWDNĪHZREHF,VVDDFD6EĊGąVWRVRZDQHWRUWXU\DOEREĊG]LHSRGGDQ\ QLHOXG]NLHPXDOERSRQLĪDMąFHPXWUDNWRZDQLXOXENDUDQLXZ]ZLą]NX]WRF]ąF\PVLĊSRVWĊSRZDQLHP NDUQ\PE\áRE\QLHXSUDZQLRQ\PGRPQLHPDQLHP3U]HFLHĪZĪDGQ\P]GRNXPHQWyZQLHRGQRWRZDQRDE\ SU]\NáDG\WRUWXUEąGĨQLHOXG]NLHJROXESRQLĪDMąFHJRWUDNWRZDQLDRGQRWRZDQRZREZRG]LH7LXPHĔVNLPZ NWyU\POHĪ\&KDQW\0DQVLMVNL2NUĊJ$XWRQRPLF]Q\3RQDGWRLVWQLHQLHU\]\ND]áHJRWUDNWRZDQLDSU]H] SU\]PDWDUW.RQZHQFMLPXVLE\üRFHQLDQHZRGQLHVLHQLXGRW\FKIDNWyZNWyUHVą]QDQHZF]DVLH SRVWĊSRZDQLDHNVWUDG\F\MQHJR ]RE&UX]9DUDVLLQY6]ZHFMLVHU$QRWH]D SXEOLNRZDQDZ2U]HF]QLFWZR6WUDVEXUVNLH]EyURU]HF]HĔ(73&W,712L.'RP 2UJDQL]DWRUD7RUXĔV :W\PNRQWHNĞFLHZ\SDGDGRVWU]HFĪHZV]\VWNLHUDSRUW\ZW\PWDNĪH UDSRUW$PQHVW\,QWHUQDWLRQDO]UZVND]XMąQDVWDá\PRQLWRULQJ]HVWURQ\UyĪQ\FKRUJDQL]DFMLL NRPLWHWyZPLĊG]\QDURGRZ\FKFRSU]\F]\QLDVLĊGRSRSUDZ\ZDUXQNyZZ]DNUHVLHSRVWĊSRZDQLD NDUQHJRSUDZDGRREURQ\DWDNĪHZDUXQNyZZ]DNáDGDFKNDUQ\FK 7DNĪHZVND]\ZDQHZ]DĪDOHQLXDGZ6W(Z\URNL(73&=ZVSUDZDFK0D\]LWDRUD].KXGR\RURYD SU]HFLZNR5RVMLQLHPRJąE\üXRJyOQLDQHLRGQRV]RQHGRV\WXDFML,6]XZDJLQDRGPLHQQHRNROLF]QRĞFL IDNW\F]QHLSUDZQH :NRQNOX]MLVWZLHUG]LüQDOHĪ\ĪH]HEUDQHZVSUDZLHGRZRG\ZW\PWDNĪHUDSRUW\$PQHVW\,QWHUQDWLRQDO MDNRQLHRGQRV]ąFHVLĊZSURVWGRV\WXDFML,VVDDFD6 ]REZW\P]DNUHVLHSRVW6$Z:DUV]DZLH]