Z\GDáDSROHFHQLHĪHE\RSXĞFLüVNU]\ĪRZDQLH:WHG\REZLQLRQ\SRV]HGáZVWURQĊ.JG]LH SUDZGRSRGREQLHVWDáFDá\F]DVQDFKRGQLNX:yZF]DVQLHE\áRMHV]F]HDQLĞODGX  3RMDNLPĞF]DVLH ZV]\VF\]RVWDOL]HSFKQLĊFLQDFKRGQLNL]DF]ĊáRVLĊRF]HNLZDQLHQDQDGHMĞFLH  3URWHVWXMąF\]RVWDOL VSDF\ILNRZDQLQDGáXJRSU]HGQDGHMĞFLHP  2EZLQLRQ\WZLHUG]LáĪHQLHE\áREORNRZDQLDSU]HPDUV]X :VND]\ZDáĪHMDNMXĪ]EOLĪ\áVLĊQDPLHMVFHZLG]LDáĪHQLHEĊG]LHEORNDG\ERE\áR]DPDáROXG]LLSR SURVWXEUDáXG]LDáZQRUPDOQ\PSURWHĞFLH2]QDMPLáĪHQDWHNWXU]HNWyUąSRGQLyVá]]LHPLE\áRQDSLVDQH ĩąGDP\GHOHJDOL]DFML  2EZLQLRQ\VWDáSRGĞFLDQąZRWRF]HQLXSROLFMDQWyZ]HGZLHJRG]LQ\DĪGR VSLVDQLD1LHZLG]LDá]HVWURQ\NRQWUGHPRQVWUDQWyZĪDGQ\FKDJUHV\ZQ\FK]DFKRZDĔQLHE\áRĪDGQ\FK UDFĪDGQ\FKZ\]ZLVNDF]DVSRPLĊG]\XVXQLĊFLHPOXG]L]WUDV\DSU]HMĞFLHP  VSUDZLDĪHREZLQLRQ\ QLHWUDNWXMHWHJRMDNREORNDG\ 2EZLQLRQ\$6 NY QLHSU]\]QDáVLĊGRSRSHáQLHQLD]DU]XFDQHJRPXF]\QXLZ\MDĞQLáĪHEUDá XG]LDáZSURWHĞFLHSU]HFLZNRRUJDQL]DFML  NWyUDMHVWGODQLHJRMDZQLHIDV]\VWRZVNDLZMHJR SU]HNRQDQLXSRZLQQDE\ü]DND]DQD]HZ]JOĊGXQDSRJOąG\LLGHHNWyUHJáRVL=XZDJLQDIDNWLĪWUXGQR MHVW]DND]DüPDUV]\WDNLPRUJDQL]DFMRP]SRZRGyZSUDZQ\FKWHQRERZLą]HNVSDGDQDRE\ZDWHOLNWyU]\ MHJR]GDQLHPPDMąSUDZRSURWHVWRZDüQLHXĪ\ZDMąFSU]HPRF\LSUyERZDüSRZVWU]\PDüWDNLHSU]HPDUV]H DSDĔVWZRGHPRNUDW\F]QHSRZLQQRWRWROHURZDüDQLHRVąG]Dü2EZLQLRQ\SU]\V]HGáQDPLHMVFHJG\ RVWDWQLHRVRE\E\á\Z\QRV]RQH]HVNU]\ĪRZDQLDXOLF\  2EZLQLRQ\SRWZLHUG]LáĪHVá\V]DáZH]ZDQLD 3ROLFMLGR]DFKRZDQLD]JRGQHJR]SUDZHPLUR]HMĞFLDVLĊ1LHZLHLOHE\áRWDNLFKZH]ZDĔ:\MDĞQLáĪH Z\GDMHPXVLĊWRG]LZQHERXOLFHE\á\]DEORNRZDQHE\áDVRERWD=WHJRFRREZLQLRQ\Vá\V]DáZyZF]DV  ]QDMGRZDáVLĊJG]LHĞPLĊG]\5RQGHP  D  7UXGQRREZLQLRQHPXSRZLHG]LHüF]\ZH]ZDQLDGR UR]HMĞFLDE\á\QDGDZDQHZRGVWĊSDFKF]DVXSHZQLHWDN&LĊĪNRE\áRUR]UyĪQLüNWRSU]\V]HGáQDSURWHVWD NWRE\á]Z\Ná\PJDSLHP2EZLQLRQ\E\áDNXUDWZJUXSLHW\FKOXG]LNWyU]\VLĊSU]\JOąGDOL2EZLQLRQ\ ZVND]DáĪHSROLFMDRGXO  URELáDNRUGRQLSU]HS\FKDáDZV]\VWNLFKNWyU]\WDPVLĊ]QDMGRZDOLZVWURQĊ  QDFKRGQLN2EZLQLRQHPXZ\GDZDáRVLĊĪHZV]\VWNRG]LDáRVLĊVSUDZQLHOXG]LHQLHVWDZLDOLRSRUXL VSRNRMQLHVLĊFRIDOL:LHĪHQDSHZQRE\á\WDPWHĪRVRE\SU]\SDGNRZH:V]\VF\]RVWDOL]DPNQLĊFLZ NRUGRQLH=DPLDUHPREZLQLRQHJRE\áRVWDQLHJG]LHĞ]ERNXLREVHUZRZDQLHQLHZLHMDNLH]DPLDU\PLHOL SR]RVWDOL6WZLHUG]LáĪH]DSHZQHE\á\RVRE\NWyUHFKFLDá\SURWHVWRZDüDSRWHP]PLHQLá\]GDQLH7áXP EDUG]RáDWZRGDáRVLĊSU]HVXQąüQDZHWQLH]HSFKQąüERREZLQLRQ\VWDáSU]\NRUGRQLHSROLFMLLQLHF]Xá MDNLHJRĞQDSRUX%\áRWDPEDUG]LHMV\JQDOL]RZDQLHQLĪVLáRZDQLH]SROLFMą2EZLQLRQ\RĞZLDGF]\áĪHPD GRĞZLDGF]HQLHZW\P]DNUHVLHLSRWUDILWRRFHQLü&]DVMDNLXSá\QąáRG]HSFKQLĊFLDGRSU]HMĞFLD  Z\QRVLáRNRáRPLQXW2EZLQLRQ\SU]\V]HGáZPRPHQFLHNLHG\OXG]L]HVNU]\ĪRZDQLDMXĪXVXZDQR-DN ZVND]DáWDNLHG]LDáDQLHPRJáRE\üPRW\ZDFMąGODOXG]LGRVSU]HFLZLDQLDVLĊERGRSU]HMĞFLD  E\áRGXĪR F]DVX2EZLQLRQ\QLHE\áDJUHV\ZQ\SRGF]DV]GDU]HQLD1LH]DXZDĪ\áĪHE\LQQLE\OLDJUHV\ZQLSU]\ F]\PZLG]LDáĪHQLHNWyUHRVRE\GDá\VLĊSRQLHĞüHPRFMRPLZVSRVyEQLHJU]HF]Q\RG]\ZDOLVLĊGRSROLFML QSNU]\F]ąF*HVWDSR&R7\URELV]"&R:\URELFLH"%URQLFLHIDV]\VWyZ3RGF]DVSU]HPDUV]X  VWDáSU]\EXG\QNX,QVW\WXWX  2EZLQLRQ\ZLG]LDáSU]HPDUV]SDPLĊWDKDVáD  W\SRZHQDZLą]XMąFH